Trots att den ekonomiska aktiviteten i Kina bromsat in märkbart fortsätter många industrimetaller sin uppåtgående priskurva.
Enligt Londonbaserade Capital Economics tappat kontakten med underliggande efterfrågan, särskilt i Kina.
Det bekräftas bland annat av färsk statistisk från kinesiska tillverkarnas inköpschefsindex, som visar att aktiviteten backar i januari jämfört med föregående månad.
Den minskade kinesiska efterfrågan borde leda till markant lägre industrimetallpriser, hävdar Capital Economics, särskilt då lagren av energiråvaror som olja och kol i Kina väntas öka igen.
Enligt Capital Economics kan industrimetallpriserna kan tappa stort innan de når botten. I år har kopparpriset dock varit förhållandevis svagt, efter en uppgång på 26 procent 2021. Samtidigt har nickel- och aluminiumpriserna fortsatt sin spektakulära stigning under 2022.